美元指数大升影响全球股市 政策预期仍继续为港股托底

11月13日，港股大盘延续调整态势，但低开后走势回稳。恒生指数最终微跌23点或0.1%，收报19,823点。恒生科指微跌0.03%，收报4,455点。大市成交金额减少至1,846亿港元，港股通净流出45.5亿港元。

盘面上，电讯股成为市场焦点，三大电讯运营商逆市上升，涨幅在1.3%至3.5%之间。内险、石油和券商股表现相对稳定。内房及生物医药板块则出现较大跌幅。

中泰国际认为，近期美元指数大幅上升，导致全球市场进入美国独好、其他国家下跌的行情。不过，当前国内政策底仍相对坚实，四季度的主要拉动因素是基建投资及“两重两新”。市场期待12月中央经济工作会议对明年稳增长措施加码部署。因此，尽管市场对于刺激消费的预期尚未实证，政策预期将继续为港股托底。恒生指数短期在19,500点的黄金比率回调0.618倍处获得技术性支持，后续弹性的关键在于基本面。

美元指数大升影响全球股市 政策预期仍继续为港股托底 市场静待政策加码

美国10月CPI同环比增长符合预期，同比增长2.6%，核心CPI同比增长3.3%，与预期值和前值一致。数据公布后，CME利率期货显示市场对12月再降息25个基点的押注从60%左右上升至72%。10月核心CPI环比连续第三个月增长0.3%，显示通胀整体趋于稳定。

纽约联邦储备银行调查显示，10月份美国消费者对通胀放缓和就业市场的信心有所增强，五个月来首次认为债务违约风险降低。未来一年预期通胀率为2.9%，低于9月份的3.0%，是四年来的最低预期，三年期和五年期的通胀预期也分别降至2.5%和2.8%。

汽车板块方面，中升控股持续受到市场看好，认为与问界合作可优化公司投资回报率，并改善2025年利润，提升估值。股价周三上涨7.5%。自公司公布成为问界的经销商后，股价上涨超过40%，成交量显著提升。同业永达汽车和美东集团周三轻微下跌。

教育板块中，中教控股因旗下三所学校于2024财年商誉和无形资产减值，预计2024财年净利润将同比大幅下跌。周三股价大跌17.5%，至一个月低点。

恒生医疗保健指数昨日下跌2.0%，跌幅差于恒生指数1.9个百分点。市场主要是在观望医保谈判结果，互联网医疗板块平安好医生与京东健康股价分别上涨6.9%与1.3%。消息面上，京东在双十一期间京东健康采销直播间订单量同比增加7.2倍，成交额同比增长近三倍。多项双11用户体验调研结果显示，京东健康在产品丰富度和服务创新性等多维度上均受到用户认可，特别是银发相关产品成交额同比增加140%。未来线上购药需求预计将增加。

新能源及公用事业板块经过近日回落后，昨日变化不大。估计市场正在整固，观望内地是否会推出行业支持措施，以及关注特朗普上台后的相关政策如关税及美国本土能源开发。

虚拟资产ETF方面，由于比特币及以太币调整，昨日港股虚拟资产ETF回吐。现货比特币及以太币ETF分别下跌约2.0%及6.5%。比特币及以太币分别由89,000美元及3,300美元水平下跌至87,300美元及3,150美元水平。加密货币恐惧与贪婪指数由87点下跌至84点，技术上仍有获利回吐压力。待进一步调整后，吸纳买盘可能会再次推升比特币及以太币。