“降息潮”提速 中小银行快速跟进下调存款挂牌利率

自10月18日六大国有银行开启年内第二轮存款挂牌利率下调以来，股份行及各地中小银行迅速跟进。10月29日，鹤山农商行、清新农商行、中山东凤珠江村镇银行等广东多家中小银行也宣布下调存款挂牌利率。此前，佛山农商行、肇庆农商行等广东地区中小银行已完成对存款挂牌利率的下调。

从存款利率调整幅度来看，六大国有银行此次将活期存款利率调降5BP，各期限定期存款利率调降25BP，这是2022年以来最大的一次下调。而中小银行普遍下调力度更大，各期限整存整取定期存款利率调降范围主要集中于25~40个BP之间，最大下调幅度达60个BP。

自今年7月国有大行宣布年内首轮降息以来，银行“降息潮”后续跟进明显提速。此轮“降息潮”仅过去十天，各地已有多家中小银行完成调降。业内人士认为，此轮存款挂牌利率将有效缓解降息、存量房贷利率下调所带来的息差压力。

短短十日内，广东多家中小银行宣布跟进存款挂牌利率下调。例如，10月29日，鹤山农商银行调整人民币存款挂牌利率，三个月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定期存款利率分别下调35个BP、35个BP、38个BP、45个BP、30个BP、30个BP至0.8%、1.0%、1.1%、1.2%、1.5%、1.5%。鹤山农商银行活期存款亦从0.15%下调至0.1%，协定存款挂牌利率从0.7%调整至0.2%；1天和7天通知存款挂牌利率分别下调15个BP和35个BP至0.1%、0.45%。

同一天，清新农商行也调整了人民币存款挂牌利率，三个月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定期存款利率均下调27个BP，分别至0.83%、1.03%、1.13%、1.23%、1.53%、1.53%。清新农商行活期存款亦从0.15%下调至0.1%，协定存款挂牌利率从0.8%调整至0.65%，1天和7天通知存款挂牌利率分别下调10个BP和40个BP至0.1%、0.5%。

此外，中山东凤珠江村镇银行发布公告称，自11月1日起，该行人民币定期存款产品整存整取一年期、二年期、三年期、五年期利率分别下调10个BP、40个BP、60个BP、35个BP至2.1%、2.2%、2.6%、2.65%，其他期限存款挂牌利率保持不变。

从广东多家中小银行存款挂牌利率调整情况来看，本轮调整节奏更迅速、利率下调力度更大。有业内人士指出，“降息潮”往往是国有大行宣布降息，股份行跟进，再到中小银行跟随降息，整个周期往往需要数月甚至半年以上的时间。而自今年7月国有大行宣布年内首轮降息以来，银行“降息潮”后续跟进明显提速，上一轮国有大行宣布调整存款挂牌利率一个月内，中小银行已经迅速响应。中山东凤珠江村镇银行、鹤山农商银行等中小银行均在8月初跟进上一轮挂牌利率调整。

在此轮商业银行集体下调存款挂牌利率中，中小银行跟进速度已经从“月”为单位变为“周”为单位。自10月18日，国有大行下调存款挂牌利率后，股份行及各地中小银行迅速跟进。本月下旬早些时候，佛山农商行、肇庆农商行、顺德农商行、广东紫金农商行等广东地区中小银行以及各地中小银行也已对存款挂牌利率进行了下调。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，相较于前几轮，本轮中小银行调降存款利率速度加快，反映国内政策传导效率提升。银行经过前几轮存款利率“梯次调降”，机构在存款利率重定价调降工具流程方面积累可靠经验，储户、市场对存款利率调降已有充分消化和预期。

另一方面，此轮“降息潮”中小银行下调力度更大，与国有大行的存款利率水平差距不断缩小。从调整情况来看，不少中小银行多个期限的整存整取定期存款利率下调幅度在25BP~40BP，甚至更高。

上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，中小银行调降存款挂牌利率的幅度主要基于自身负债结构的差异而定。对于农商行这类中小型金融机构而言，其储蓄存款特别是定期储蓄存款在负债端的占比往往比较高，在当前银行资产端投放承压、利率下行的背景下，更需要加大调息幅度，推动储户调整资金决策，比如中长期存款转向短期限存款或转向理财产品等，在保证流动性前提下，压降高成本资金。

而对于一些城商行而言，储户存款占比可能相对较低，更多会考虑保持核心负债规模，维持流动性。在这种情况下，不见得会出现大幅度的调降。目前广东地区城商行暂未有存款挂牌利率下调动作。

中小银行抓紧存款挂牌利率下调时机也有利于对冲降息、存量房贷利率下调所带来的息差压力。中国银河证券分析师张一纬预测，存量房贷下调与10月LPR下调25BP综合影响银行息差-21BP，而存款挂牌利率下调则提升银行息差近13BP。由于存款重定价存在一定滞后性，短期银行息差可能承压，长期来看，结合降准及政策利率下调后融资成本整体下降，本轮利率下调对银行息差影响偏中性。

中信证券表示，根据央行披露的中资全国性大型银行和中小型银行人民币信贷收支表数据，中国商业银行活期存款/定期存款总规模分别达到107.4万亿/173.5万亿元，若假设其他商业银行利率调整幅度与大行接近，本次利率调降将每年节约银行业利率支出超4000亿元（假设存款充分重定价）。